9月快遞企業(yè)量價環(huán)比回升 關(guān)注旺季行情及中長期成長性
2022-11-08 09:32:15 |來源:私募排排網(wǎng)
現(xiàn)在收快遞,有了全新的享受,不管你在哪個地方,網(wǎng)購商品配送速度明顯比以前快了。如果你在江浙滬,恭喜你,次日達、半日達、小時達不是夢。
從全球數(shù)據(jù)上來看,2021年全世界的包裹運輸總量是1,588.11億件,咱們國家就貢獻了其中的1,083億件,算下來,每個人去年平均得收77份快遞,年輕人一年不收幾個快遞,那可真是難得一見了。
生活中離不開的快遞行業(yè)
“雙11”第一輪預售大促帷幕已經(jīng)正式拉開,各家企業(yè)已先行做好了準備。每年雙十一的電商大戰(zhàn),背后也是物流的戰(zhàn)爭。
快遞行業(yè)從2013年發(fā)展到今天,大致可以分為三個階段,分別是混戰(zhàn)階段、出清階段和頭部分化階段。
當行業(yè)處于混戰(zhàn)階段時,企業(yè)可以通過粗獷經(jīng)營享受行業(yè)高增長及高盈利紅利,但隨著頭部快遞借助資本擴大自身規(guī)模及成本優(yōu)勢是,行業(yè)落后者便逐漸被市場淘汰,企業(yè)集中度上升。
資料取自《阿里“菜鳥”嫡系,繼續(xù)夯實發(fā)展》,國家郵政局,東北證券
到2019年后,快遞進入成熟發(fā)展期,行業(yè)的競爭重點將逐漸由價格轉(zhuǎn)向服務體驗,并購整合、融資上市的大戲不斷上演,行業(yè)競爭格局將深度重構(gòu),激烈競爭下優(yōu)質(zhì)的企業(yè)將逐漸形成寡頭,享有更大的市場,市占率居高不下。
資料取自《快遞行業(yè)專題報告:9月快遞企業(yè)量價環(huán)比回升,關(guān)注旺季行情及中長期量價成長性》,數(shù)據(jù)來源于wind,浙商證券研究所
而在競爭重點轉(zhuǎn)向中,電商成為了快遞物流行業(yè)的重要增長動力。隨著直播電商模式迅速崛起,催生快遞行業(yè)新風口,電商件業(yè)務占比近80%。
資料取自《供應鏈視角看商流系列之一:京東物流VS社區(qū)團購VS通達系,誰的成本更低?》,公司公告,安信證券研究中心
在電商不斷發(fā)展時,據(jù)國家郵政局統(tǒng)計,9月單量同比增長約2.6%至96.8億件,日均單量環(huán)比8月增長6.2%。前三季度,預計快遞業(yè)務量和業(yè)務收入同比增速分別約為4.2%和3.5%,業(yè)務收入超2019年全年水平。
資料取自《快遞行業(yè)專題報告:9月快遞企業(yè)量價環(huán)比回升,關(guān)注旺季行情及中長期量價成長性》,數(shù)據(jù)來源于wind,浙商證券研究所
除此之外,快遞行業(yè)的持續(xù)發(fā)展,也離不開政策的持續(xù)發(fā)力。
資料取自《快遞行業(yè)系列深度之單價篇:短期價格回暖,長期博弈不再》,中國政府網(wǎng),國家郵政局,義務郵政管理局,江蘇省郵政管理局,浙商證券研究所
如今“雙十一”又要到來,在電商大促之際疊加政策的支持,快遞行業(yè)也將迎來旺季,而從長期來看,快遞行業(yè)也具備較強的投資機會。
日常出行離不開的行業(yè)
除了我們經(jīng)常收寄包裹的快遞行業(yè),出行用到的航空、鐵路、也是我們常接觸到的。
隨著旅游、探親和求學等因私出行增多,逐漸成為了航空需求新的增長點。與強調(diào)及時性而對價格相對不敏感的商務出行不同,出門旅游、探親的旅客更加關(guān)注出行成本和性價比,這就為低成本航空創(chuàng)造了廣闊的市場。
資料取自《星星之火,可以燎原-低成本航空專題報告》,攜程網(wǎng),招商證券
從市場份額變化對比來看,國內(nèi)國際航線低成本航空的市場份額有明顯的提升趨勢,市場發(fā)展可期。
資料取自《星星之火,可以燎原-低成本航空專題報告》,亞太航空中心,招商證券
而現(xiàn)在隨著疫情的恢復,消費復蘇,為航空運輸公司基本面回升形成一定保障。加上運營端和成本端的雙重優(yōu)勢,低成本航空有望率先復蘇。
資料取自《雙品牌雙驅(qū)動,洲際業(yè)務即將啟航》,公司公告,天風證券
除此之外,鐵路客運前期短暫受疫情影響,客運量觸底。而后隨著暑運開始,鐵路客運顯著回升。
數(shù)據(jù)來源:東方財富Choice數(shù)據(jù)03
還有什么值得投的物流行業(yè)?
以上是與民生息息相關(guān)的快遞、航空和鐵路等物流子行業(yè),還有什么子板塊能夠滿足我們對預期回報的要求,同時提供相對更低的波動率,幫助我們在震蕩的行情下穩(wěn)步前進?
嘉實物流產(chǎn)業(yè)基金在大宗供應鏈中嗅到了商機。
當前中國作為世界制造業(yè)大國,相應的制造業(yè)企業(yè)對大宗原材料的需求使中國成為大宗商品的消費大國和進口大國。大宗供應鏈企業(yè)主要聚焦生產(chǎn)資料,可以看到,這類大宗商品的營收總體呈增長趨勢,尤其在2021年均獲得了較高的增長,由此可以預見,未來國內(nèi)大宗商品供應鏈服務有較為廣闊的市場空間。
資料取自《公鐵路、港口、大宗供應鏈行業(yè)2022年中期投資策略:貨運及供應鏈相對高景氣,客運逐步修復》,數(shù)據(jù)來源于wind,興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理
而大宗供應鏈企業(yè)作為供應鏈服務集成商,其的核心價值與競爭壁壘在于系統(tǒng)性的降本增效能力,而背后是基于業(yè)務規(guī)模與集約化能力所帶來的產(chǎn)業(yè)鏈上下游議價權(quán)。
但目前我國的中國供應鏈市場極為分散,在穩(wěn)增長的政策基調(diào)疊加供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化下,大宗供應鏈服務業(yè)務向龍頭集中。
資料取自《物流行業(yè)深度研究報告-大物流時代系列研究(十二):如何理解大宗供應鏈企業(yè)?》數(shù)據(jù)來源于wind,公司公告,中國物流與采購聯(lián)合會,華創(chuàng)證券
現(xiàn)在服務能力、風控能力、負債成本端同時具備顯著優(yōu)勢的龍頭企業(yè)剛剛冒頭,目前時間點這些企業(yè)有非常好的機會去依靠自己的競爭優(yōu)勢獲取市場份額,在這個足夠大的市場中獲得非常好的增長。
怎么投才是好選擇?
以上提到的這些行業(yè)在經(jīng)歷市場的調(diào)整時,因為行業(yè)的特性具有較小的波動率,同時對于市場的預期回報在加強,在當前的市場行情下具有一定的投資機會。
根據(jù)據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會于2022年8月25日發(fā)布的《關(guān)于2022年度中國物流企業(yè)50強排名的通告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2021年中國50強物流企業(yè)物流業(yè)務收入合計19444億元,而在2019年這個數(shù)據(jù)僅為9833億元。
數(shù)據(jù)來源:中國物流與采購聯(lián)合會
由此可見,我國物流行業(yè)發(fā)展速度之快。
當前我國的物流產(chǎn)業(yè)鏈大致可以分為上游的倉儲地產(chǎn)、基礎設施和物流設備制造業(yè)等,主要是為提供流業(yè)發(fā)展的基礎設施和設備的行業(yè)。中游包括運輸、倉儲和物流管理服務等,而下游主要為對倉儲、運輸?shù)确沼行枨蟮男袠I(yè)或者個人。
資料來源:創(chuàng)元研究
當前物流已經(jīng)滲透在社會生產(chǎn)和我們生活的各個方面,但普通投資者受限于專業(yè)知識儲備較為薄弱,對行業(yè)的復雜性沒有較為深入的認識,可能容易在錯誤的時點進行配置,從而帶來較大的風險,所以這時需要一只投資能力強,注重安全邊際和風險收益比的基金,那么嘉實物流產(chǎn)業(yè)便是這么一只值得投資的基金。
聚焦于物流板塊的嘉實物流產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)亮眼,近一年收益為8.15%,業(yè)績排名同類第6,體現(xiàn)出較強的防御性,在震蕩市中的投資價值凸顯。
資料來源于基金管理人推介材料,其中收益及業(yè)績比較基準數(shù)據(jù)來源于基金定期報告,排名數(shù)據(jù)來源于海通證券,同類基金為“主動股票開放型”,近一年(20210930-20220930)收益率8.15%,同類排名6/621,截止至2022年9月30日,從成立以來到2021年各年度的凈值收益和基準收益分別是:22.60%/5.58%,-17.62%/-23.27%,47.43%/16.01%,38.42%/2.94%,24.55%/5.72%。
風險提示
本文所涉的基金管理人、基金經(jīng)理及筆者的觀點(如有),不代表本平臺的任何立場,不構(gòu)成任何投資建議。
投資有風險,本資料涉及基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證,我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測產(chǎn)品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險,認真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件,充分認識產(chǎn)品的風險收益特征,并根據(jù)自身情況作出投資決策,對投資決策自負盈虧。
關(guān)鍵詞: 旺季行情 快遞行業(yè)雙十一 雙十一預售大促 快遞行業(yè)新風口
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