對于全球油市和經(jīng)濟來說，疫情是今年最大的未知數(shù)。全球疫情何時能被控制尚未可知，四個月之后，油市不大可能走出困境，而屆時另一個巨大的未知數(shù)將出現(xiàn)。供需平衡可能再次被打破，OPEC+為此付出的努力或付諸東流!

在11月的美國大選后，民主黨總統(tǒng)候選人喬•拜登(Joe Biden)極有可能入主白宮。拜登政府的外交政策將與特朗普政府截然不同，可能傾向于通過更多的談判及更少的制裁來解決與產(chǎn)油國伊朗和委內(nèi)瑞拉之間的問題。

伊朗、委內(nèi)瑞拉和利比亞——這三個獲得減產(chǎn)豁免權(quán)的國家——近些年的原油產(chǎn)量和出口大幅下降，原因是利比亞內(nèi)戰(zhàn)以及美國對伊朗和委內(nèi)瑞拉石油出口日益強硬的制裁。

路透市場分析師約翰•肯普(John Kemp)認為，如果拜登在11月獲勝，他更有可能尋求和委內(nèi)瑞拉進行談判，并重新審視和談判伊朗核協(xié)議。屆時美國可能放松對伊朗的制裁，以換取該國恢復(fù)履約核協(xié)議。

2015年7月20日，聯(lián)合國安理會一致通過伊核協(xié)議，參與國包括美國、俄羅斯、英國、法國、中國、德國和伊朗。在2018年美國退出伊朗核協(xié)議，并于2019年初對委內(nèi)瑞拉實施制裁后，特朗普政府在兩年的時間內(nèi)有效地遏制了約400萬桶石油涌向市場。與此同時，利比亞內(nèi)戰(zhàn)使約100萬桶的原油無法進入市場。

拜登在今年早些時候發(fā)表在《外交事務(wù)》(Foreign Affairs)上的一篇文章中指出，伊朗圣城旅的指揮官蘇萊曼尼被殺害增強了該地區(qū)暴力事件不斷升級的可能性，促使伊朗放棄了核限制，他同時表示，“如果伊朗重新嚴格遵守核協(xié)議，我將重新加入該協(xié)議，并與我們的盟國一道加強和擴大它。”

目前分析師對中期油市供應(yīng)的假設(shè)大多建立在一個前提之上：在可預(yù)見的未來，委內(nèi)瑞拉和伊朗將繼續(xù)受到美國的制裁，無法出口大量原油。

OPEC+寄希望于石油需求將從4月的崩潰中復(fù)蘇，并于今年晚些時候達到供需平衡，但如果拜登11月獲勝并與伊朗重新談判核協(xié)議，那么市場將再次被大量的石油供應(yīng)所淹沒。

國際油價周四(7月16日)延續(xù)周三跌勢，因OPEC+同意從8月起降低創(chuàng)紀錄的減產(chǎn)力度。自4月低點反彈后，油價近兩個月一直徘徊在40美元左右。

OPEC+自5月以來一直在實施970萬桶/日、占全球供應(yīng)量的10%的減產(chǎn)協(xié)議，此前疫情導(dǎo)致全球需求驟降三分之一。

截至發(fā)稿，布倫特原油期貨下跌0.73%，報43.47美元每桶;美國原油期貨下跌0.97%，報40.8美元每桶。

(布倫特原油期貨15分鐘走勢圖 來源：英為財情)

拜登擴大對特朗普的領(lǐng)先優(yōu)勢

(WTI原油期貨15分鐘走勢圖 來源：英為財情)

多項民調(diào)顯示，拜登對特朗普的領(lǐng)先優(yōu)勢不斷擴大。

《華爾街日報》和NBC News聯(lián)合進行的一項最新民調(diào)顯示，51%的選民表示，如果現(xiàn)在舉行大選，他們將投票給拜登，40%的選民支持特朗普。拜登對特朗普的領(lǐng)先優(yōu)勢從上個月的7個百分點上升到11個百分點。

而昆尼皮亞克大學(xué)的一項新的全國民調(diào)顯示，拜登以52%對37%領(lǐng)先特朗普15個百分點，這比上個月的調(diào)查結(jié)果上升了7個百分點。

總體而言，如果白宮在11月易主，伊朗和(或)委內(nèi)瑞拉重返油市的可能性將在未來兩年內(nèi)對油價構(gòu)成進一步的下行壓力。

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